基于GARCH（1,1）模型的上证50ETF基金的风险度量.doc

摘要：风险度量是金融风险管理的重要内容。本文利用模型法对上证50ETF基金的风险度量展开研究，研究过程中利用GARCH（1,1）模型估计波动率参数，得到时变的波动率序列，进而得到时变的VaR系数。结果发现，上证50ETF基金的波动率变化剧烈，研究时变的VaR对风险管理具有重要的意义，高的波动率对应着高的VaR系数。

关键词：风险管理；波动率；VaR；GARCH(1,1）；t-GARCH(1,1)

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究意义-1

1.3 本文的创新之处-2

1.4 本章小结-3

2  风险度量的重要性以及风险管理的发展-3

2.1 风险度量的重要性-3

2.2 风险管理的发展-3

2.3 文献综述-4

3  VaR的理论介绍-6

3.1 VaR模型的定义-6

3.2 相应分布下的VaR计算-6

3.3 GARCH（1,1）模型-7

4  实证分析-8

4.1 样本选择-8

4.2 数据的统计性检验和平稳性检验-9

4.3 基于GARCH（1,1）模型的波动率-11

4.4 基于GARCH（1,1）波动率的VaR值-13

5  结论-15

参考文献-16