应用多元时间序列进行金融投资组合的决策.docx

摘要：本文的主要内容是针对非平稳的具有相似风险因子或收益率的股票对的价格对数时间序列进行协整检验，以判断两者之间是否存在长期稳定的均衡关系。对具有协整关系的两个非平稳的变量拟合多元时间序列模型，得到变量之间的动态依赖关系并进行预测。最后在协整关系的基础上，对所选取的投资组合，利用统计套利配对交易的策略，找到了一种能够收获稳定的收益率的投资组合的交易方式。本文对具有一定联系的两只股票选择组合投资的策略，并且在多元时间序列的理论指导下制定了一种安全可靠的交易方式，相比于普通的单一股票的投资策略，这样的投资方式具有非常明显的优势。

关键词：多元时间序列；投资组合；协整；配对交易

目录

摘要

Abstract

第一章 引言-1

1.1 研究背景与选题意义-1

1.2 研究现状和存在的问题-1

1.3 本文的主要内容和安排-2

第二章 多元时间序列的基本理论-3

2.1 ADF平稳性检验-3

2.1.1 单位根检验-3

2.1.2 DF检验与ADF检验-4

2.2 协整及协整检验-4

2.2.1 协整关系-5

2.2.2 协整检验-5

2.3 弱平稳及交叉相关矩阵-5

2.3.1 弱平稳的定义-5

2.3.2 交叉-相关矩阵-6

2.4 向量自回归模型-7

2.4.1 VAR(1)模型-7

2.4.2 VAR(p)模型-8

第三章 模型建立的具体操作-9

3.1 实验准备-9

3.2 平稳性检验-10

3.3 协整检验-12

3.4 模型的确立-13

3.4.1模型定阶-13

3.4.2 VAR模型的拟合-14

3.4.3 VAR（1）模型的预测-16

第四章 配对交易下投资组合的交易策略-17

4.1 统计套利配对交易的理论框架-17

4.1.1 配对交易的思想-17

4.1.2 基于协整的配对交易的原理-17

4.2 投资组合的决策-18

第五章 总结-20

致  谢-21

参考文献-22

附录-23