论对赌条款的类型与效力.doc

摘要：民营企业的蓬勃发展，使得他们对资金的需求越来越急迫，但由于我国间接融资难度过高和政策性调控导致银行贷款紧缩，国内现有的融资渠道难以满足民营企业的资金需求。私募股权基金是企业快速融资的一个渠道，可以解决一批企业成长初期急切的资金需求。对赌条款作为在股权投资中广泛运用的一种风险防范工具进入了融资领域，并迅速地被运用于融资活动中。本文的选题目的是希望通过对对赌条款的研究，分析对赌条款的类型和效力，从而给企业快速融资渠道的维护及投融资过程中控制投资风险的实务操作提供一些建议。

关键词： 对赌条款；风险防范；融资；建议

目录

摘要

Abstract

1引 言-1

2对赌条款基础理论研究-1

2.1对赌条款概述-1

2.1.1对赌条款概念-1

2.1.2 对赌条款的功能-2

2.1.3 对赌条款的特征-2

2.2 关于对赌条款的法律性质-2

2.2.1 对赌条款与射幸合同-2

2.2.2对赌条款与担保合同-3

3对赌条款常见的类型-4

3.1货币补偿型-4

3.2股权补偿型-4

3.2.1股权调整型-4

3.2.2股权稀释型-5

3.2.3控股转移型-5

3.2.4股权回购型-5

3.3 管理层激励型-6

3.4股权优先型-6

4对赌条款的效力-7

4.1 法律规定层面-7

4.1.1股权调整型与《公司法》的限制-8

4.1.2派出董事一票否决制度与《公司法》的限制-8

4.1.3政府主管部门的限制-8

4.2意思自治层面-8

5对赌条款在中国的风险防控-9

5.1宏观风险防控措施-9

5.1.1以离岸公司为平台实施对赌-9

5.2微观风险防控措施-9

6 结语-10

参考文献-11