论企业负债经营.DOC

摘要:负债经营已经成为现代企业的一大特色，实践证明负债经营在发挥负债的积极作用、提升企业价值的同时也给企业带来了一定的财务风险。本文从负债经营概念入手，分析负债经营对企业的利与弊，提出企业防止过度负债的对策，从而促进企业的快速发展，增强企业的经济实力和竞争能力。

关键字：负债经营；财务风险；资本结构；财务杠杆

Abstract:Debt management has become a major feature of the modern enterprise，the Practice has proved that debt management play an active role of the liabilities, enhance corporate value while also bring a certain amount of financial risk to the enterprise. In this paper, the concept of debt management, analyzes the pros and cons of debt management of the enterprise proposed the enterprise to prevent excessive debt measures, thus promoting the rapid development of the enterprise, enhance the economic strength and competitiveness of enterprises.

Key Words：Debt management；financial risk；Capital structure ； Financial lever 

　　　本论文首先阐述了负债经营是企业为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式的概念，指出负债经营是现代企业应有的经营策略，通过负债经营可以弥补自有资金的不足，还可以用借贷资金来实现盈利的目的；根据负债经营融资速度快、融资富有弹性、融资成本低、融资风险高等特点，进一步对负债经营维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业、负债财务杠杆作用、负债利息的抵税作用、降低资本成本、举债效应、等特点积极作用进行论述及分析。

　　　负债经营是一把双刃剑，会产生消极作用。过度的负债经营会引起股东和债权人之间的冲突，会对企业的投资和再筹资产生巨大的影响。负债经营的过程中产生持续的增长的负债最终会导致财务危机，探究负债经营与财务风险的关系：本文以财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性的观点，认为的财务风险与负债经营相关。财务风险是因偿还到期债务而引起的，如果没有债务，企业经营的资金完全靠投资人投入，则不存在财务风险。说明财务风险的根本原因是由于举债过度导致的，一个全部用自有资金从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，负债资金占全部资金比例（亦称债务比）越大，企业遭受的财务风险就越大。对企业负债经营中的财务风险的内外成因：负债结构的不合理、资本结构的选择不当、资产的变现能力较差等原因进行分析。