借壳上市的财务风险问题研究-以韵达为例.doc

摘要：借壳上市是近年来资本市场的热门话题之一。在我国,鉴于IPO的条件比较严苛，许多寻求上市的企业倾向于选择借壳上市的方式实现目的。本文首先通过对韵达集团借壳新海股份上市的案例分析，根据新海股份的财务报告等公开信息，结合不同时期的新闻报导、期刊研究，详细分析韵达集团借壳上市的交易方案情况和带来的机遇、挑战，并以此为例探讨借壳上市这种另辟蹊径的上市方法存在的财务风险提出相关意见与建议。

关键词：借壳上市；财务风险；韵达；新海股份；建议

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  借壳上市财务风险理论分析-1

2.1借壳上市财务风险概念及其类型-1

2.2借壳上市财务风险特征-1

3  公司基本情况-2

3.1  壳公司（宁波新海电气股份有限公司）-2

3.2  借壳公司（韵达货运）-2

4  交易方案基本情况-3

4.1  借壳上市方案主要内容-3

4.1.1  重大资产重组和置换-3

4.1.2  发行股份购买资产-3

4.2借壳上市涉及到的对象-3

4.2.1  交易对方-3

4.2.2置出资产承接方-3

4.3 借壳上市实质性分析-3

5  借壳上市的机遇和挑战-4

5.1 借壳上市的机遇-4

5.1.1 壳公司（新海股份）-4

5.1.2  借壳公司（韵达货运）-5

5.2借壳上市面临的挑战-5

5.2.1 新政策下面临的巨大压力。-5

5.2.2高目标的业绩补偿承诺。-6

5.2.3运营成本压力-6

6  借壳上市存在财务风险的问题-7

6.1企业价值评估风险-7

6.2资产整合风险-7

6.3资金风险-7

6.4内幕信息泄露和内幕交易的风险-7

6.5可能损害中小股东的利益-8

7  对相关各方的建议-8

7.1  借壳上市企业-8

7.1.1  降低企业价值评估风险-8

7.1.2  降低资产整合风险-9

7.1.3  降低企业资金风险-9

7.1.4  加强人才队伍的建设-9

7.2  相关机构-10

7.2.1  国家要完善相关法律制度-10

7.2.2证券市场监管者要加强监管-10

参考文献-11