所有权结构、CEO类型与公司业绩-来自中国上市家族企业的实证研究.doc

摘要：家族企业是目前世界上最重要的企业形式之一。家族企业的所有权结构、CEO来源都影响着公司业绩。本文运用2009-2015年的上市家族企业数据，运用STATA分析做描述性统计以及多元线性回归，探讨所有权结构、CEO类型对于公司业绩的影响。实证研究发现，家族企业前十大股东总持股比例与公司业绩正相关；家族企业股东间股权集中度与公司业绩呈倒U型相关；家族成员担任CEO与公司业绩负相关；相较于职业经理人，家族成员担任CEO更能正向促进前十大股东持股比例与公司业绩的关系；家族企业股东间股权集中度与CEO对公司业绩的交互影响不显著。

关键词：家族企业；所有权结构；CEO类型；公司业绩

目录

摘要

Abstract

1 引  言-1

2 文献综述-2

2.1 所有权结构对公司业绩的影响-2

2.2 CEO类型对公司业绩的影响-3

2.3 文献小结与评价-4

3 理论分析与研究假设-4

3.1 所有权结构对公司业绩的影响-4

3.2 CEO类型对公司业绩的影响-5

3.3 所有权结构与CEO类型对公司业绩的交互影响-5

4 实证研究-6

4.1 数据来源与样本筛选-6

4.2 模型选取-7

4.3 变量定义-8

4.4 实证过程-10

4.4.1 描述性统计-10

4.4.2 相关性分析-11

4.4.3 回归分析-11

4.5 稳健性检验-14

5 研究结论与建议-16

5.1 研究结论-16

5.2 对策与建议-17

参考文献-19