锂电池行业公司反向收购案例研究-以国轩高科反向收购东源电器为例.doc

摘要：资本市场日益繁荣，宏观经济政策逐步从保增长转向调结构，促使我国企业并购项目越来越活跃。反向收购作为企业上市的替补手段，在证监会叫停IPO后成为国内企业上市的不二选择。一个成功的反向收购过程实质上是一个成功的并购重组过程，基于它的良性运作，可以明显改善上市公司的质量，实现再筹资。本文以动因理论和绩效理论为基础，研究案例得出：在反向收购模式上，东源电器选择发行股份购买资产并募集配套资金的模式，实现了控股权的转移和资产置换；财务绩效上来看，此次重大资产重组显著地增加了股东财富和企业价值，重组后的公司具有更强的盈利能力、经营能力未发生显著变化、偿债能力尚未达到最佳状态、短期成长能力有较大改善。

关键词：反向收购；动因分析；财务绩效

目录

摘要

Abstract

1-引言-1

2-反向收购理论基础和文献综述-1

2.1  相关概念-1

2.2  理论依据-1

2.2.1  协同效应理论-1

2.2.2  绩效理论-2

2.3  文献综述-3

2.3.1  反向收购动因-3

2.3.2  反向收购绩效-3

3-案例基本情况-4

3.1  交易双方概况-4

3.2  交易方案与进程-5

3.2.1  交易方案-5

3.2.2  交易进程-6

3.3  交易剖析-7

4-动因分析-7

4.1  解决非上市公司融资需求-7

4.2  IPO门槛高  以反向收购绕道上市-8

4.3  发挥反向收购协同效应-8

5-财务绩效分析-9

5.1  盈利能力分析-9

5.2  经营能力分析-10

5.3  偿债能力分析-10

5.4  成长能力分析-12

5.5  总体绩效分析-13

6-总结-14

参考文献-15