电力企业财务杠杆运用效应的探讨-以浙能电力公司为例.doc

摘要：财务杠杆是企业通过债务融资来调节资本结构，从而影响企业净资产收益率的手段。合理运用财务杠杆效应，能为企业带来额外的收益。本文主要研究电力企业对财务杠杆效应的运用，结合文献记录，对财务杠杆理论进行简单的阐述。本文列举了影响财务杠杆的因素以及财务杠杆带来的正负效应，并以浙能电力为例，进行实证分析。同时选取部分电力上市公司数据作为样本，计算行业均值与浙能电力进行对比分析。最后对未来行业和政策的趋势进行分析，针对其存在的问题，提出了一些可操作性建议。

关键词：电力企业；资本结构；财务杠杆；财务风险

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  研究背景及意义-1

3  财务杠杆理论基础-2

3.1  财务杠杆效应概念-2

3.2  财务杠杆影响因素-3

4  电力企业财务杠杆效应实证分析-3

4.1  行业及样本选取依据-3

4.2  浙能电力的财务杠杆对比与分析-5

4.2.1  资产负债情况分析-5

4.2.2  财务杠杆效应的分析-6

4.3  电力企业的财务杠杆效应回归分析-7

4.4  电力企业财务杠杆合理区间分析-9

5  电力企业运用财务杠杆时存在的问题及建议-12

5.1  存在的问题分析-12

5.1.1  企业盈利能力较强时，没有充分利用财务杠杆效应-12

5.1.2  企业盈利能力较差时，仍将负债比率维持在高位-12

5.2  对策及建议-13

5.2.1  适度进行债务融资-13

5.2.2  扩大总资产规模-13

5.2.3  建立财务风险控制系统-13

6  结束语-13

参考文献-15