文化娱乐业上市公司并购的动因和绩效研究-宋城演艺并购六间房为例.docx

摘要：并购是资本市场产业链的核心一环，也是企业发展的重要手段。本文选取了宋城演艺并购六间房的案例进行文化娱乐业并购动因和绩效研究。首先，叙述本文的研究背景、研究意义与研究目的，对并购的动因和绩效理论进行了回顾、梳理和总结；接着，在协同效应等理论的基础上，对我国文化娱乐企业并购动因及研究，同时采用财务指标法与事件研究法相结合，对并购动因与并购绩效进行研究。结果表明此次并购活动短期和长期都有较好的并购绩效，公司超额收益得到显著提高；另外，公司各项财务指标也有一定程度正向提升。最后，总结并购成功经验和启示，期望给我国文化娱乐企业并购活动带来启示和借鉴意义，增强企业竞争力，推动我国文化娱乐产业迈上新的台阶。

关键词：文化娱乐业；并购动因；并购绩效；事件研究

目录

摘要

Abstract

1 引言-1

2 文献综述-2

2.1并购动因综述-2

2.1.1协同效应理论-2

2.1.2代理理论-2

2.1.3自大假说-3

2.1.4市场势力理论-3

2.1.5并购浪潮理论-3

2.1.6我国并购动因-3

2.1.7文献评述-4

2.2并购绩效综述-4

2.2.1事件研究法-5

2.2.2财务指标法-6

2.2.3文献评述-6

3 并购背景及案例基本情况-7

3.1 行业发展现状与趋势分析-7

3.2 并购方宋城演艺概况-8

3.3 被并购方六间房概况-8

3.4本次并购交易基本情况-8

3.4.1本次交易方案-8

3.4.2本次交易的交易对方-8

3.4.3本次交易的标的资产-8

4 并购动因分析-9

4.1构筑围绕演艺为核心的O2O互动娱乐生态体系-9

4.2发挥上市公司和标的公司的协同效应-10

4.3增强公司的盈利能力和抗风险能力-10

4.4突破技术壁垒-10

5 并购绩效分析-10

5.1 并购前后的股东财富效应分析-11

5.1.1 事件研究法模型构建-11

5.1.2短期市场反应-11

5.1.3长期财富效应-12

5.2并购前后财务状况分析-12

5.2.1偿债能力分析-13

5.2.2营运能力分析-13

5.2.3盈利能力分析-14

5.2.4发展能力分析-15

6 结论与启示-16

6.1制定有针对性的并购战略-16

6.2并购能够给企业带来一定的绩效-16

6.3并购是做强、做大、做优公司的市场主业的有效手段-16

6.4充分利用资本和市场支持-17

6.5注重“软”资产整合-17

参考文献-18