基于DCF模型的企业估值研究--以互联网行业为例.docx

摘要：作为一个高科技产业，互联网具有高风险和高增长的特点。如何评估互联网公司的价值，已成为互联网公司融资的核心问题。本文基于DCF模型评估互联网公司的价值,与中国互联网行业的特点相结合,并选取阿里巴巴进行案例分析。首先分析阿里巴巴的财务状况,其次估算出阿里巴巴自由现金流量，完成加权平均资本成本计算。最后完成基于DCF模型的企业价值评估，同时与基于乘数的价值评估法进行估值结果验证对比分析，从而为投资者提供参考意见。

关键词：互联网企业；价值评估；DCF模型；阿里巴巴

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

1.1选题背景-1

1.2选题意义-1

1.3研究方法和研究内容-2

1.3.1研究方法-2

1.3.2研究内容-2

2  文献综述-3

2.1国外文献综述-3

2.2国内文献综述-3

2.3 国内外研究述评-4

3  理论基础-4

3.1企业价值评估的相关概述-4

3.2互联网企业概述-5

3.2.1互联网企业的特点-5

3.2.2 互联网企业成长模式分析-5

3.2.3 互联网企业价值评估特点-6

3.3 DCF模型的企业估值方法-7

3.3.1 DCF模型概述-7

3.3.2 DCF模型的计算与公式-7

3.3.3 DCF模型与一般价值评估方法比较分析-8

4  基于DCF模型对阿里巴巴公司的价值评估-8

4.1阿里巴巴公司介绍-8

4.2阿里巴巴主要财务指标分析-9

4.2.1盈利能力分析-9

4.2.2营运能力分析-9

4.3基于DCF模型对阿里巴巴的价值评估-10

4.3.1 计算加权平均资本成本-10

4.3.2 基于自由现金流估算企业价值-11

4.3.3 基于乘数的价值评估法验证-12

4.4 比较各种估值方法以及股价的差异-13

5  结论-13

5.1 DCF模型的优缺点分析-13

5.2对企业价值评估中DCF模型的发展展望-14

参考文献-15