境外上市公司借壳回归A股动因及绩效分析-以分众传媒借壳七喜控股为例.doc

摘要：近年来有多家在境外上市的企业在外发展不顺，面临估值偏低等困境而选择回归国内资本市场，还有企业提出私有化要约，准备退市，然后再寻求国内上市。借壳上市避免了繁琐了的注册审批程序，可以有效加快上市境外公司重新在国内资本市场登陆的步伐。本文着重分析境外上市公司借壳回归A股的现象，结合分众传媒借壳七喜控股上市的案例，分析其借壳回归的动因及绩效，并从财务的角度探讨其未来发展的前景，以期能对相关境外上市公司今后作相关决策提供有效建议。 

关键词：境外上市；分众传媒；七喜控股；借壳回归A股；动因；绩效

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  企业借壳上市概述-1

2.1  借壳上市概念-1

2.2  借壳回归上市的类型-2

2.2.1  借壳上市-2

2.2.2  整体出售-2

3　境外上市公司借壳回归A股动因及绩效分析-3

3.1  境外上市公司借壳回归A股动因-3

3.1.1  中国经济发展的宏观背景-3

3.1.2  相关政策的支持-3

3.1.3  境外上市公司本身危机四伏-4

3.1.4  管理层战略选择-4

3.1.5  溢价发行的利益驱动-4

3.2  境外上市公司借壳回归A股绩效分析-5

3.2.1  市场绩效-5

3.2.2  财务绩效-6

4  分众传媒借壳七喜控股案例分析-7

4.1  交易公司概况-7

4.1.1  借壳方——分众传媒-7

4.1.2  壳公司——七喜控股-7

4.2  分众传媒借壳七喜控股上市历程-8

4.3  分众传媒借壳动因分析-9

4.3.1  分众传媒买壳原因-9

4.3.2  七喜控股卖壳原因-11

4.4  分众传媒借壳七喜控股上市后绩效分析-11

4.4.1  市场表现-11

4.4.2  财务绩效-12

5  对准备回归A股的境外上市公司的建议-16

5.1  时刻把握政策导向-16

5.2  不要盲目跟风-16

5.3  重视壳资源的选择-16

5.4  制定适应市场的发展战略-17

6  结束语-17

参考文献-18