无锡红豆股份公司杜邦分析法存在的不足及重构.doc

摘要:杜邦分析法是一种通过分解财务比率，解释指标变动的原因和趋势，为采取改进措施指明方向的财务分析方法。本文在国内外研究文献的基础上，简述了杜邦分析法的原理、优势、劣势。以无锡红豆股份公司为例介绍了传统杜邦分析法在企业中的实际应用，提出了传统杜邦分析法在实际应用中无法发现的问题：权益报酬率无法全面反映股东利益；无法反映企业现金流情况；无法反映企业经营、财务风险；无法全面反映成本。据此分析传统的杜邦分析法忽视了现金流量表的相关信息；从财务会计这个单一视角进行财务分析，具有局限性；缺乏成本指标；缺乏经营风险和财务风险指标；权益报酬率不能充分反映股东的收益。针对以上不足从三个方面对杜邦分析法进行了重构：①引入每股收益②从管理会计角度的杜邦分析法重构③从现金流量角度的杜邦分析法重构，从而更全面地反映了企业经营情况、偿债能力、资产运营能力、发展能力及企业的经营风险、财务风险等方面的信息，完善了企业财务分析体系。最后从企业经营者、投资者的角度阐述了重构后的杜邦分析法的优点。

关键词  杜邦分析法；不足；重构

目录

摘要

Abstract

1绪论-1

1.1研究背景-1

1.2研究意义-1

1.3研究现状-1

1.3.1国内研究现状-1

1.3.2国外研究现状-2

1.4论文研究框架-2

2杜邦分析法的概述-4

2.1杜邦分析法原理分析-4

2.2杜邦分析法的优势-4

2.2.1杜邦分析法有利于全面的财务分析-4

2.2.2杜邦分析法有利于实现股东权益最大化-4

2.2.3杜邦分析法有利于实现委托代理关系-5

2.3杜邦分析法的劣势-5

2.3.1杜邦分析法过分重视短期财务结果-5

2.3.2杜邦分析法忽视现金流量表信息-5

2.3.3杜邦分析法忽视无形资产-5

3无锡红豆股份公司杜邦分析法存在的不足及重构-6

3.1无锡红豆股份公司简介-6

3.2基于传统杜邦分析法的红豆股份企业财务分析-6

3.3基于传统杜邦分析法分析存在的问题-9

3.3.1权益报酬率无法全面反映股东利益-9

3.3.2无法反映企业现金流情况-9

3.3.3无法反映企业经营、财务风险-9

3.3.4 无法全面反映成本-10

3.4杜邦分析法的不足-11

3.4.1 传统的杜邦分析法忽视了现金流量表的相关信息-11

3.4.2 从财务会计这个单一视角进行财务分析，具有局限性-11

3.4.3缺乏成本指标-11

3.4.4缺乏经营风险和财务风险指标-11

3.4.5 权益报酬率不能充分反映股东的收益-11

3.5重构杜邦分析体系-12

3.5.1引入每股收益的杜邦分析法重构-12

3.5.2基于管理会计的杜邦分析法重构-13

3.5.3基于现金流量的杜邦分析法重构-15

4重构的杜邦分析体系的优点-21

4.1对企业经营者而言-21

4.2对投资者而言-21

4.2.1对股东而言-22

4.2.2对债权人而言-22

结论-23

致谢-24

参考文献-25