企业营运资本管理与资金使用效益的关系探讨.doc

摘要:营运资本是企业资产中最具活力的组成部分，只有营运资本处于良好的周转状态，企业战略目标才有顺利实现的可能。企业能否在竞争日益激烈的市场中生存、发展和壮大，在很大程度上取决于财务控制水平的高低，尤其是营运资本管理效率的高低。本文选取2007年至2011年我国家电行业深沪两市20家上市公司作为研究样本，从营运资本管理效率角度，考察家电行业营运资本管理与资金使用效益之间的关系。研究发现，反映营运资本管理效率的综合指标“现金周期”与公司的资金使用效益显著负相关。同时，进一步研究发现现金周期的各组成部分“应收账款周转期”、“存货周转期”和“应付账款周转期”与公司的资金使用效益之间同样呈负相关关系，其中，“应收账款周转期”和“存货周转期”与资金使用效益的负相关关系显著。研究结果表明，管理层可以通过制定高效的生产计划、有效的营销计划和完善的授信管理制度，将存货周转期和应收账款周转期控制在适宜的最佳水平，从而提高企业的资金使用效益。

关键词：营运资本管理效率；资金使用效益；现金周期；经营资产核心利润率

目录

摘要

abstract

第1章 绪论-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究目的-2

1.3 研究思路-2

1.4 论文可能创新之处-2

1.4.1 在研究对象方面-2

1.4.2 在指标选取方面-2

1.4.3 在研究方法方面-3

第2章 营运资本管理的概述-5

2.1 营运资本的概念-5

2.2 营运资本管理的理论观点-5

2.2.1 营运资本管理的效率衡量指标-5

2.2.2 营运资本管理效率与企业绩效的关系-6

第3章 我国家电行业营运资本管理的现状-7

3.1 过度强调资金的安全性-7

3.2 存货和应收账款周转缓慢-8

3.3 流动资产的质量差-9

3.3.1 存货的质量差-9

3.3.2 应收账款的质量差-9

第4章 实证分析-11

4.1 样本选取和数据来源-11

4.2 模型设计-11

4.3 变量安排-11

4.3.1 因变量：资金使用效益-12

4.3.2 自变量：营运资本管理效率-12

4.3.3 控制变量-13

4.4 描述性统计分析-13

4.5 回归分析-14

4.6 对实证结果的解释-15

4.7 建议-16

第5章 结论与展望-19

5.1 结论-19

5.2 不足之处及未来展望-19

参考文献-20

致  谢-21

附录：变量数据-23