分离交易公司可转换债券的研究.doc

内容摘要:分离交易公司可转换公司债券是一种债券和股票混合的新型融资产品。分离交易可转债的认股权和债券是可以分开交易的，公司发行分离债可以达到一次发行两次融资的效果，因而一经出现，多家公司纷纷发行分离债进行融资，它逐渐成为资本市场融资的新宠。它开始于2006年出台的《上市公司证券发行管理办法》，在《办法》中分离交易可转换公司债券被首次提出，成为上市公司再融资的工具。至此分离债登上了国内资本市场的舞台。分离交易可转换公司债券是由上市公司公开发行的债券，认购人依法享有在约定期间内按照约定价格来认购公司股票的权利，因而它本质上还是属于公司债。与外国高度发达的资本市场相比，分离交易可转换公司债券在我国出现才短短数年，无论是理论还是实践上都还存在不足，但它融资的能力已被很多公司青睐，势必将成为资本融资的主角。所以本文通过理论与案例相结合的方式，从各方面对分离交易公司可转换债券进行解析并提出中肯建议。

关键词：分离交易可转换债券 普通可转换债券 融资 认股权证

目录

摘要

Abstact

一、引言-3

二、文献综述-4

三、相关理论-6

（一）资本结构理论-6

（二）分离交易可转债-6

四、我国分离交易可转债的现状和建议-8

（一）现状-8

（二）建议-9

五、案例研究-康美药业-10

（一）公司背景-10

（二）具体分析-10

（三）存在风险-12

（四）对策解决-13

六、结语-14

参考文献-14