浅析长安汽车集团融资结构.doc

摘要:公司的资本结构正好是举债政策的反映。当下，绝大多数企业的资本都是由负债和股东权益构成。公司的目标是追求价值最大化。公司融资方式和融资规模会对公司这一目标有怎样的影响，上市公司究竟要怎样融资才是合理的。本文通过对资本结构、财务杠杆以及股权结构等所涉及的理论的研究，在这些理论的基础之上，结合长安汽车集团近年来所处市场环境，行业背景和自身变革发展，主要针对性地研究公司的融资情况：长安汽车集团的债务情况；长安汽车集团长期债务与股权融资的比例关系；长安汽车集团股权结构以及其变动情况。并从这些研究中发现公司在债权融资和股权融资方面存在的问题，总结出各种融资方式对企业经营发展的有利影响和不利影响。基于研究的结果，本文相应地提出一些利于公司实现经营和发展目标的债权融资和股权融资的建议。

关键词：资本结构 负债 股权结构 融资

目录

摘要

ABSTRACT

前言 1

一  融资结构基本理论 2

　　（一）资本结构及其作用 2

　　（二）财务杠杆系数 2

　　（三）最优资本结构 3

　　（四）影响企业融资结构的几个因素 3

　　1.宏观经济环境 3

　　2.行业的竞争情况 3

　　3.企业的总体规模 4

　　4.资产的结构 4

　　5.企业的现金流状况 4

二  长安汽车集团背景 5

　　（一）行业及公司背景 5

　　（二）公司首次股票上市情况 5

　　（三）公司股票增发情况 6

　　1.本次发行后，前十名股东持股情况，见表2-5 6

　　2.本次发行对公司资本结构的影响 6

三  长安汽车集团融资结构分析 8

　　（一）短期偿债能力分析 9

　　（二）资产负债率 10

　　（三）资本结构的分析 11

四  结论 20

　　（一）长安汽车集团融资结构存在的问题及成因 20

　　1.资产负债率较高 20

　　2.融资顺序逆转严重依赖外部资源融资 20

　　3.股权资本的内部结构不合理，国有股权所占比重偏高 20

　　（二）启示和建议 21

　　1.合理调节长期负债与短期负债的结构比例 21

　　2.优化负债资金的内部结构 21

　　3.减持国有股，降低国有股比例 21

　　4.合理优化资金来源 21

参考文献 23

致  谢 24