CAPM模型对我国银行股的实证研究.docx

摘要：随着我国资本市场的快速发展，越来越多的国内学者致力于对资本资产定价模型适用性的研究。而对于我国的银行股市场，相关研究则是非常稀少，因此本文将从单项资产检验和资产组合检验两个角度，利用经典CAPM单因素模型、Fama-French三因素模型和添加了换手率因素的四因素模型来检验CAPM模型对我国银行股市场是否具有有效性及我国银行股的定价是否合理。

关键词：CAPM；Fama-French三因素模型；换手率

目录

摘要

Abstract

一、引言 1

二、文献综述 1

（一）国外相关研究 1

（二）国内相关研究 2

三、我国银行股票特点概述 3

（一）我国银行股规模较大 3

（二）我国银行盈利能力强 4

（三）我国银行股市盈率较低 5

四、CAPM模型对我国银行股的检验 5

（一）经典CAPM模型概述 5

（二）时间段与样本选择 6

（三）单项资产的OLS回归 6

（四）组合资产的OLS回归 9

（五）实证小结 21

五、结束语 22

参考文献 23