生物制药行业上市公司财务状况与股价相关性研究.doc

摘要：我国生物制药业虽已经过 30 多年的积累和发展，产生了可观的经济和社会效益，但仍处于起步阶段。本文在对我国生物制药行业上市公司的现状及财务数据进行分析的基础上，研究生物制药行业上市公司财务状况与股价相关性。

本文以生物制药行业上市公司为研究对象，从计价模型观角度出发，以理论性和可操作性都较强的奥尔森(Feltham---Ohlson)模型为基础，选取 175 家生物制药上市企业 2014-2016 年股价的数据，建立财务指标与股价的回归模型，分析财务状况对股价的影响。通过对样本公司财务指标与股价的相关性分析及回归分析，探究生物制药行业上市公司在盈利、偿债、发展、营运以及现金流量方面的财务状况与股价的相关程度。

通过运用 SPSS 16.0 软件对数据进行实证研究，得出以下结论：生物制药行业上市公司财务状况与股价存在显著的相关性，企业盈利能力，偿债能力及融资能力对股价均具有显著的正相关关系。这表明财务状况信息的价值和与股价的相关性逐年提高。

关键词：生物制药；上市公司；股价；财务状况

目录

摘要

ABSTRACT

第一章-国内外文献研究-1

1.1 国外文献研究-1

1.2 国内文献研究-2

第二章-财务信息与股价关系的理论基础-4

2.1 股票定价原理-4

2.2 股价与财务信息关系-4

第三章-我国生物制药行业上市公司财务状况分析-7

3.1 我国生物制药行业概况-7

3.2 生物制药行业上市公司财务状况分析-8

第四章-财务状况与股票价格相关性实证分析-10

4.1 样本的选择-10

4.2 模型的构建-10

4.3 相关性实证分析-11

第五章-对生物制药行业的投资建议-16

5.1 正确解读政策和行业发展趋势-16

5.2 正确认识影响股价的因素-16

5.3 正确选择投资目标-16

结束语-17

致谢-18

参考文献-19

附录 A-20