上市公司过度投资及其制约机制研究.docx

摘要：财务判决的开端是投资,本文主要探讨的是上市公司过度投资的问题,及其制约机制。当今一部分名人认为对我国上市企业的这种非正常投资行为的探究可进一步拓展。本文运用文献分析理论法,借鉴了名人对于上市企业过度投资疑问的一些文章,并在这个层面,研讨了能很好制约过度投资的一些措施,这样上市企业的投资效率被提升的可能性加大,企业的整治结构得到改善,同时其价值得到提升。本文以猴王集团的案例进一步探讨了上市公司过度投资行为的现状、原因、影响以及制约措施。通过这个案例分析,可以有效缓解上市公司过度投资问题,但对其研究仍然不足，因为过度投资始终会导致资源的缺乏,终究使公司价值减小，因此，还是存在大量名人不断探索过度投资的问题。本文就此展开探讨。

    关键词：过度投资 猴王集团 制约机制

目录

摘要

ABSTRACT

一、绪论-1

（一）研究背景与意义-1

（二）研究方法与内容-1

1.研究方法-1

2.研究内容-1

二、文献综述与理论分析-1

（一）过度投资的含义-1

（二）过度投资的研究现状-2

三、我国过度投资产生的原因及影响-3

（一）我国过度投资原因的总括-3

（二）西方有关理论中投资对现金流敏感的原因-4

（三）我国过度投资产生的原因-4

1.股权融资问题-5

2.治理效率问题-5

3.双重委托代理问题-5

（四）企业过度投资的影响-5

四、案例分析——以猴王集团为反面案例-6

（一）猴王集团简介-6

（二）猴王集团过度投资行为存在的问题分析-6

1.公司治理机制运行缺乏有效性-6

2.企业非效率投资情况较多-6

3.管理者的过度自信心态较为严重-7

（三）规范猴王集团过度投资行为的策略-7

1.提升公司治理机制有效性-7

2.降低企业非效率投资情况减缓过度投资-7

3.对经营管理层进行制约-8

五、过度投资的约束机制-8

（一）总结前人的约束机制-8

（二）优化上市公司股权结构-9

（三）规范独立董事制度-9

（四）改革地方官员考核机制，减少政府干预-9

（五）完善股权激励机制-10

六、结论与展望-10

参考文献-11

致谢-12