股权集中度、股权性质与债务期限结构选择--来自中国A股市场的实证研究.doc

摘要：本文选取我国2010-2015年间505家A股上市公司为样本，结合税收假说理论、期限匹配理论等相关理论，采用面板数据模型实证检验股权集中度和债务期限结构呈正U型相关关系，股权性质在二者之间中具有调节效应，即相较于非国有企业，国有企业的股权集中度对债务期限结构的影响更显著。针对中国上市公司股权高度集中、国有股占据较大比重、债券市场发展滞缓、债务期限结构不平衡的现状，为处于新型经济建设转型期的中国上市公司优化融资方式、提高公司治理水平、实现中国资本市场健康发展给出参考依据和建议。

关键词：股权集中度  股权性质  债务期限结构  调节效应

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摘要

ABSTRACT

1 引言-1

2 概念界定-1

2.1债务期限结构概述-1

2.2股权集中度概述-2

2.3股权性质概述-2

3 理论分析-2

3.1 文献述评-2

3.2 研究假设-5

4 研究设计-6

4.1 样本选取-6

4.2 研究变量-6

4.3 研究模型-9

5 实证研究-9

5.1 描述性统计-9

5.2 股权集中度与债务期限结构的相关性检验-11

5.3 股权性质在股权集中度与债务期限结构之间具有调节效应-16

6 研究结论和建议-18

6.1 研究结论-18

6.2 建议-19

7 局限性-20

参考文献-21