高管过度自信、会计稳健性与投资效率.doc

摘要：近年来，投资效率一直是财务管理研究的热点。对于影响投资效率的因素的探讨也有很多，部分学者从高管过度自信，会计稳健性着手来研究它们对投资效率的影响。高管过度自信作为高管非理性特性的一种体现，潜移默化的影响着高管的投资决策，加大了公司非效率投资的可能性。会计稳健性作为一种重要的公司治理机制，有利于缓解公司内部的信息的不对称性问题，缓和代理矛盾，从而影响公司高管过度自信与投资效率之间的关系。对高管过度自信和会计稳健性与投资效率关系的探讨有助于探究有效方法约束公司过度投资行为，从而实现公司的利益最大化。本文选取沪深两市的多家国内上市公司为例，通过实证研究的方法检验了高管过度自信与非效率投资存在的关系，以及会计稳健性对高管过度自信引起的过度投资的抑制和治理作用。本文的研究结果也表明，高管过度自信与公司的非效率投资呈正相关关系，会计稳健性对高管过度自信造成的过度投资也有抑制作用。

关键词：高管过度自信  会计稳健性  投资效率  过度投资

目录

摘要

ABSTRACT

1 引言-1

2 文献综述-1

2.1高管过度自信对公司非效率投资的影响-1

2.2会计稳健性对公司非效率投资的影响-2

3 理论分析与研究假设-4

3.1高管人员过度自信对公司非效率投资的影响-4

3.2会计稳健性对公司非效率投资的影响-4

3.3会计稳健性对高管过度自信与投资效率关系的影响-5

4 研究设计-5

4.1样本选取与数据来源-5

4.2定义研究变量-5

5 实证结果与分析-8

5.1变量估算结果-8

5.2描述性统计-9

5.3相关性分析-10

5.4回归结果分析-11

5.5稳健性检验-13

6 研究结论与不足-15

6.1研究结论-15

6.2研究不足-15

参考文献-16