企业并购的财务风险研究--以蒙牛并购雅士利为例.docx

摘要:并购是企业为了得到其他企业的控制权所进行的投资活动，运用这种方式可以使企业实现快速的规模扩张，在经营分散化以及提高企业竞争力上都有巨大作用。在目前的全球经济体系中，并购已经成为了一种普遍存在，企业越来越重视使用并购来扩展经营，当然期间发生的风险是不可忽视的，其中财务风险最为复杂。由于资本市场的不成熟,在并购中没有正确防范风险使得并购失败的案例比比皆是，所以，如何有效防范财务风险成为了并购能否成功的重要因素。

本文基于蒙牛并购雅士利进行分析研究，对企业并购过程中的价值评估、支付方式选择、融资渠道选择以及整合等方面的风险控制中出现的问题找出相应解决方法，希望能够为参与并购的企业在成功并购以及提高并购效率方面提供理论支持。

关键词：并购活动；并购财务风险；风险控制

目录

摘要

Abstract

1绪论-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究意义-1

2 企业并购及其财务风险概述-2

2.1 企业并购财务风险概念-2

2.1.1 企业并购概念-2

2.1.2 企业并购财务风险概念-2

2.2 企业并购财务风险种类及防范措施-2

2.2.1 企业并购财务风险种类-2

2.2.1 企业并购财务风险防范措施-3

3 基于蒙牛并购雅士利分析-5

3.1 案例简介-5

3.2 蒙牛并购雅士利财务风险-6

3.2.1 目标企业信息不对称引起定价风险-6

3.2.2 巨额并购成本引起融资风险-6

3.2.3 高额支付压力引起支付风险-6

3.2.4 并购双方人文差异引起整合风险-6

3.3 蒙牛风险控制措施-7

3.3.1 科学估值控制定价风险-7

3.3.2 利用外资银行低利率控制融资风险-7

3.3.3 采用现金加股利的支付方式来控制风险-7

3.3.4 增强协同效应控制风险-8

4 蒙牛并购雅士利存在的问题及对策建议-9

4.1 企业并购中存在问题-9

4.2对策建议-9

4.2.1 文化整合-9

4.2.2 人力资源整合-10

4.2.3 战略制度整合-10

结论

参考文献

致谢