外汇期货对即期汇率波动的影响研究--以英国脱欧为例.doc

摘要:自布雷顿森林体系瓦解后各国纷纷推出外汇期货，全球金融市场上外汇期货的品种和数量逐年增加，而中国90年代外汇期货试点失败之后至今仍未建立外汇期货市场。本文根据一系列理论分析提出假设，并对其进行实证检验。实证中利用绘制即期汇率连续复利收益率走势图及计算波动率和风险价值得出结论：外汇期货可以降低现货市场风险并提高市场的稳定性，特别是在英国脱欧等突发事件发生时外汇期货可以降低即期汇率剧烈波动的持续时间，提高现货市场风险管理能力，减缓即期汇率的波动。此次研究可以为我国建设外汇期货市场提供相关借鉴和参考。

关键词：外汇期货； 即期汇率； 波动

目录

摘要

Abstract

一、 引言-4

二、 研究假设-5

（一） 外汇期货可以减缓现货市场的波动-5

（二） 外汇期货可以降低现货市场的风险-6

三、 英国脱欧事件下外汇期货对即期汇率的实证研究-7

（一） 数据选取-7

（二） 计算方法-8

（三） 数据结果-9

四、 结论与启示-11

（一） 结论-11

（二） 启示-11

参考文献13

致谢15