企业并购财务风险管理研究--以光明集团跨国并购为例.doc

摘要:中国加入WTO后，中国经济逐渐走向国际化，成为世界经济不可缺少的一部分。兼并和收购成为公司迅速壮大的有效途径。然而，并购并没有如市场预期那样使企业发展起来，而是让企业面临很大的风险。其中，财务风险是企业面临的最大风险，并购的财务风险处理不当可能会导致兼并和收购失败甚至让企业陷进泥潭，因此，对于企业来说，做好对于并购财务风险的研究和控制具有非凡意义。

本文通过分析光明集团并购特鲁瓦案例中所存在的财务问题，为其他企业在并购过程中提供一些借鉴，让企业认识到，在跨国并购过程中，采取手段来控制财务风险是非常重要的。本文首先介绍的是并购财务风险的研究背景和意义，运用文献研究法整理归纳了国内外相关文献；其次阐述了企业并购及跨国并购概念，介绍跨国并购中存在的风险；然后，本文重点介绍了光明集团并购以色列特鲁瓦公司这个案例，分析的重点包括光明集团应对财务风险的措施、光明集团并购后的财务状况、光明集团在并购过程中控制财务风险的有效措施。最后，在分析案例的基础上，介绍我国企业跨国并购过程中对财务风险控制存在的问题，总结了光明集团给其他企业带来的借鉴。

关键词 企业并购；跨国并购；并购财务风险；财务整合

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景与意义-1

1.1.1 研究背景-1

1.1.2 研究意义-1

1.2 国内外研究现状-1

1.2.1 国外研究现状-1

1.2.2 国内研究现状-2

1.3 本文主要研究内容及研究方法-3

1.3.1 研究内容-3

1.3.2 研究方法-3

2 企业并购及财务风险相关理论-4

2.1 企业并购及类型-4

2.1.1 企业并购概念-4

2.1.2 企业并购类型-4

2.2 跨国并购及跨国并购风险-4

2.2.1 跨国并购概念-4

2.2.2 企业跨国并购的风险-4

3 光明乳业跨国并购的财务风险分析-6

3.1 并购双方简介-6

3.1.1 特鲁瓦公司简介-6

3.1.2 光明集团简介-6

3.2 案例介绍-6

3.3 并购财务风险识别及应对-6

3.3.1 目标企业估值风险-6

3.3.2 并购融资风险-7

3.3.3 并购偿债风险-7

3.3.4 财务整合风险-7

3.4 并购案例的财务风险评价-8

3.4.1 企业偿债能力分析-8

3.4.2 企业盈利能力分析-9

3.4.3 企业营运能力分析-10

3.5 预警体系助力并购财务风险管理-11

3.5.1建设财务信息化系统-11

3.5.2完善财务数据，创建预警指数模型-11

3.5.3预警信息流程，跟踪改进情况-12

4 光明集团跨国并购案例对其他企业的借鉴-13

4.1 我国企业跨国并购的现状-13

4.2 我国企业跨国并购财务风险控制的现状-13

4.2.1 缺乏有效的战略目标-13

4.2.2 融资渠道狭窄-13

4.2.3 缺乏有效的整合方式-13

4.2.4 政府政策支持乏力-13

4.3光明集团跨国并购案例对其他企业的借鉴-14

4.3.1 拓宽信息渠道，控制定价风险-14

4.3.2 拓宽融资渠道-14

4.3.3 重视整合工作-14

4.3.4 提高行业地位-14

结论-16

致谢-17

参考文献-18