沪深300股指期货、现货市场信息传递与波动溢出关系研究.doc

摘要:本文运用GARCH建模、QMLE、VAR、及其双变量VAR模型的脉冲响应函数检验方法、Granger风险因果检验考察并比较了沪深300股指期货与现货市场内在机制及其互动关系,包括互动的方法、方向、相对强度、当期影响与多期滞后关系。研究结果表明：（1）现货市场对外在的干扰并不敏感,而期货市场对外在的干扰却很敏感。（2）前一天现货收盘序列对当天期货收盘序列具有金融传染效应,且期货市场对现货市场变动的反应是即时的。

关键词：沪深300指数、信息传递、Granger因果检验、GARCH建模、VAR建模

目录

摘要

Abstract

第一章 引言-1

第二章 理论知识-3

2.1 平稳性定义-3

2.2 自相关和偏自相关的检验-4

2.3 GARCH族模型-4

2.4 Granger 因果关系检验-5

2.5 VAR模型及其脉冲响应函数-5

第三章 市场间信息传递与波动溢出关系的实证分析-6

3.1 数据来源-6

3.2 市场内在信息传递与波动溢出-7

3.2.1 股指期货市场-7

3.2.2 股指现货市场-8

3.3 市场间信息传递与波动溢出关系的实证分析-10

3.3.1 当天期货开盘与前一天现货收盘-10

3.3.2 非同步交易序列间的关系检验-12

3.3.3 当天期货收盘与前一天现货收盘-12

第四章 结论-16

参考文献-17

致谢-18