企业并购财务风险及其防范对策研究--以蒙牛公司并购为例.docx

摘要：国内市场经济高速发展，企业的竞争也日益激烈，各项体制逐步趋于完善，并购有着高效率、低成本的优势，因此并购成为一种重要的投资方式，但并购带来机遇的同时也伴随着风险，一旦出现差错就会让企业面临损失，研究和分析并购财务风险，可以实现资源的合理配置。

本文运用文献研究法对大量文献进行查阅，阐述并购相关理论，对中国企业并购动机、财务风险进行研究，采用案例分析法，以蒙牛并购为研究对象，介绍了蒙牛和雅士利的背景、并购过程及并购动因，以蒙牛并购雅士利为例运用了数据分析法和案例分析法对该公司的并购数据进行分析，从并购前、并购中、并购后三个层面分析了该公司并购存在的财务风险，剖析并购交易不同阶段产生财务风险的原因。通过这个案例启示企业应从被并购方的企业价值、选择合适的融资和支付方式、整合管理团队这三个方面加强防范并购财务风险。其目的是为企业防范并购财务风险提供参考意见。

关键词 并购；财务风险；定价风险

目录

摘要

Abstract

1绪论-1

1.1选题背景-1

1.2研究意义-1

1.3文献综述-1

1.3.1国外研究文献-1

1.3.2国内研究文献-2

1.3.3国内外研究文献述评-2

1.4研究内容与方法-3

1.4.1研究内容-3

1.4.2研究方法-3

2相关基本理论概述-4

2.1并购财务风险基本理论概述-4

2.1.1并购的概念-4

2.1.2并购的类型-4

2.1.3并购财务风险类型-5

2.1.4并购财务风险成因-6

2.1.5并购基本理论-7

2.2财务风险的评估程序-7

2.2.1财务调查-8

2.2.2全面财务分析-8

3企业并购财务风险分析-9

3.1并购动机-9

3.2并购财务风险-10

4案例分析：蒙牛并购雅士利的财务风险分析-11

4.1并购双方简介-11

4.2并购事件背景-13

4.3并购过程-14

4.4并购动机分析-15

4.4.1政策支持-15

4.4.2优势互补-15

4.4.3资源整合与优化-15

4.5并购财务风险分析-16

4.5.1并购前的定价风险-16

4.5.2并购中的融资风险-18

4.5.3并购中的支付风险-19

4.5.4并购后的整合风险-19

5加强企业并购财务风险防范对策-21

5.1正确评估目标企业价值-21

5.2选择合适的融资方式-21

5.3选择合适的支付方式-21

5.4整合管理团队-22

结论-23

致谢-24

参考文献-25