房地产上市公司投资效率及影响因素研究.docx

摘要：企业投资行为的效率高低在很大程度上影响投资者对企业的价值评估，企业想要自身价值最大化就必须将自身的投资水平保持在最佳状态。投资是企业经营的重要内容之一。投资决策的好坏和投资项目的质量高低会对整个公司的经营状况、财务状况造成一系列不容小觑的影响。因此，在市场经济前提下，企业能不能将资金投入到高回报、低风险、回收快的项目上，对企业的生存和发展具有相当重要的意义。因此，准确评估房地产企业的投资效率，找出影响其投资效率的因素具有重要的现实意义。对企业决策者来说，有助于其客观准确地对自身进行市场定位。对投资者来说，可以作为重要的投资参考，提高投资者的切身利益。对于全社会而言，深入了解房地产企业的投资效率可以保证监督权的行使，防止其浪费社会资源。提高房地产企业的投资效率，对保证房地产业健康稳定发展、提高社会资源利用效率、保证社会大众的权益具有重要的现实意义。本文首先通过搜集房地产上市公司的年报整理出关于投资效率的财务数据，进行了总体现状描述，然后筛选出可以代表房地产上市企业的部分企业，进行统计分析。先通过超效率DEA模型对房地产上市企业的投资效率进行了评估。然后将分析得出的投资效率结果作为被解释变量进行回归分析，找出了对投资效率影响显著的因素。最后根据分析结果得出结论，并提出可以提高房地产企业投资效率的建议。

关键词 房地产企业；上市企业；投资效率

目录

摘要

Abstract

1 前言-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究意义-1

1.3 研究的主要内容和方法-2

1.3.1 研究的主要内容-2

1.3.2 研究的方法-2

1.4 研究创新与不足-2

2 文献综述-4

2.1 研究现状综述-4

2.2 研究现状评述-5

3 我国房地产上市企业发展现状分析-6

3.1 我国房地产业发展现状及发展趋势-6

3.1.1 我国房地产行业发展环境综述-6

3.1.2 房地产业投资现状-8

3.2 房地产上市企业发展现状-9

3.2.1 样本与数据的选取-9

3.2.2 房地产上市企业资产负债情况-9

3.2.3 房地产上市企业经营情况-10

3.3 小结-11

4 房地产上市企业投资效率分析-13

4.1 指标的选取-13

4.3 房地产上市企业投资效率分析-14

4.4 小结-18

5 投资效率影响因素分析-19

5.1 TOBIT模型分析-19

5.2 影响因素指标的选取-19

5.2.1 企业资产特征-19

5.2.2 外部特征-20

5.3 TOBIT模型实证分析-20

5.4 小结-22

6 研究结论与建议-23

6.1 研究结论-23

6.2 提高房地产企业投资效率的建议-23

6.2.1 调整房地产上市企业债务结构-23

6.2.2 提高房地产上市企业对资产的利用效率-24

6.2.3 合理扩大房地产上市企业规模-24

6.2.4 积极转变发展方式-24

6.2.5 加强对房地产业投资的引导-24

结论-25

致谢-26

参考文献-27