贵州茅台股份有限公司资本结构优化研究.doc

摘要：企业的资本结构对于企业的市场价值及其资本成本有很大的影响作用。同时对于企业的质量结构所起到的作用也是十分重要的。本文在国内外研究现状基础之上，界定了资本结构的内涵，分析了资本结构的影响因素，介绍了资本结构优化理论。采用案例分析法，以贵州茅台为研究对象，通过分析茅台公司的融资方式和近五年资产结构表的数据，从负债比率、负债结构、股本结构三个角度分析其资本结构现状。在此基础上，运用比较分析法，选取了同行业优秀企业进行横向对比，发现贵州茅台股份公司资本结构存在问题，例如负债比率过低，负债结构不合理，股权结构单一。然后通过对货币政策、税收、公司治理和管理者行为等因素，在宏观、行业、自身经营三个层次分析问题形成原因。最后将资本结构存在问题的成因与财务报告相结合，提出具体的优化措施，提高资本结构优化管理能力，完善公司治理，拓宽融资渠道和加强内部控制，希望能使贵州茅台资本结构最优。 

关键词 资本结构；优化；公司治理；

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究意义-1

1.3 国内外研究现状-2

1.3.1 国外研究现状-2

1.3.2 国内研究现状-2

1.4 研究内容-3

1.5 研究方法-3

2 资本结构优化理论-4

2.1 资本结构优化内涵-4

2.2 资本结构优化影响因素-4

2.3 资本结构优化理论-5

2.3.1 早期的资本结构理论-5

2.3.2 现代的资本结构理论-5

3 贵州茅台股份有限公司资本结构优化研究-6

3.1 公司简介-6

3.2 贵州茅台融资方式分析-7

3.3 贵州茅台资本结构分析-8

3.3.1 贵州茅台公司资产负债率-8

3.3.2 贵州茅台公司股本结构分析-11

3.4 贵州茅台公司资本结构问题分析-13

3.4.1 资产负债率偏低-13

3.4.2 茅台公司第一大股东持股比例较高-13

4 公司资本结构优化建议-15

4.1 优化股权结构-15

4.2 调整负债结构-16

4.3 上升资本结构战略地位-16

结论-18

致谢-19

参考文献-20