股权结构对粮油类上市公司财务绩效影响.docx

摘要：粮油类上市公司是粮食生产和食用油加工市场的中坚力量，也是中国市场经济众多参与者中重要的一员。自从上个世纪90年代我国证券交易市场初步建立以来，我国粮油类上市公司不论从数量上还是从质量上都取得了令人瞩目的发展，在我国国民经济着承担者举足轻重的地位。1993年我国第一家粮油类上市公司上市，24年间，平均每年仅有一家粮油类上市公司，而截至2016年底我国A股沪、深两市的上市公司数量已超过3000家，从数据上看来，我国粮油类上市公司的发展速度已经严重落后于证券市场的发展速度。与大多数公司相比较，粮油类上市公司受到的不可控因素的影响比较多，例如环境因素、消费因素和生产加工等因素。加之粮油类的相关产品容易受到政府各种政策的调控，造成其高成本、低收益的情况屡见不鲜。在这种情况下，许多粮油类上市公司选择了从粮食生产和食用油加工转向其他的可以在短期类迅速获得高额收益的行业，例如房地产、制造业、投资业。在农业领域时常出现的“背农”现象开始出现在粮油企业。基于以上现象，本研究运用了理论研究和实证分析相结合的方式来论证了粮油类上市公司股权结构与财务绩效之间的内在联系。最后得出以下结论：一是我国最近阶段粮油类上市公司发展的并不景气，从财务指标上来看，每股收益和营业利润率普遍都不高，绩效情况不容乐观。二是我国粮油类上市公司的绩效情况与其股权结构具有密切的联系，和股权集中度、制衡度、股权属性等存在正负相关性，其中股权集中度和股权制衡度与公司绩效呈正相关性，股权属性中的流通股比例与公司绩效呈负相关性。三是对我国粮油类上市公司股权结构采取一些优化措施以提高其绩效已经迫在眉睫，如优化公司股东持股比例和建立多元化的投资主体。

关键词：股权结构；公司绩效；粮油类上市公司

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景及意义-1

（二）国内外文献综述-1

1.国外研究现状-1

2.国内研究现状-2

（三）研究方法与技术路线-4

1.论文的研究方法-4

2.论文研究的技术路线-4

二、股权结构对上市公司绩效关系的理论分析-5

（一）股权结构与公司绩效的理论基础-5

1.产权理论-5

2.委托代理理论-5

3.利益相关者理论-6

（二） 股权结构与公司绩效的机理分析-6

三、我国粮油类上市公司股权结构与公司绩效的现状分析-7

（一）我国粮油类上市公司股权现状分析-7

（二）我国粮油类上市公司绩效现状分析-8

四、实证研究设计-8

（一）研究假设-8

1.股权集中度与财务绩效-8

2.股权制衡度与财务绩效-9

3.股权属性与财务绩效-9

（二）样本选择-9

（三）变量设计-9

1.自变量-9

2.因变量-10

3.控制变量-10

（四）模型设计-12

五、实证研究分析-12

（一）变量的描述性统计-12

（二）变量的相关性分析-13

（三） 回归分析-14

1.对模型（1）进行线性回归-14

2.对模型（2）进行线性回归分析-15

六、政策建议和研究展望-16

（一）政策建议-16

1.优化股东持股比例-16

2.建立多元化的投资主体-17

（二）未来研究展望-17

参 考 文 献-18

致  谢-20

附 录 A-21