高管薪酬激励对企业价值的影响研究--新能源上市公司为例.docx

摘要：薪酬激励一直以来都是专家和高管研究的热门问题，我国新能源上市公司面临的重要问题之一就是如何建立有效合理的薪酬激励制度，它对完善新能源上市公司的治理和发展起着非常重要的作用。本文在对国内外学者关于薪酬激励研究的基础上，分析了股权激励和货币激励对企业价值的影响。文章搜集了我国新能源上市公司97家2012~2016年度的数据，多元线性回归分析表明，货币激励与公司价值呈显著正相关。股权激励与公司价值呈正相关，但两者之间的关系不显著。在其他因素中，资产负债率与公司价值之间存在显著负相关关系，公司规模对公司价值有负面影响。董事会规模对公司价值有正向影响，公司盈利能力与企业价值正相关，显著高于董事会价值。

目前对新能源上市公司来讲要想提高公司价值必须建立完善的薪酬激励制度，发挥其真正作用。同时新能源上市公司也要根据自身情况来扩大企业规模。

关键词：货币激励；股权激励；企业价值；多元线性回归

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）-研究背景及意义-1

（二）-国内外研究现状-1

1．国外研究现状-1

2．国内研究现状-2

3.文献综述-4

二、概念界定及理论基础-4

（一）概念界定-4

1．高管-4

2．高管薪酬-4

3．货币薪酬-4

4．权益类薪酬-4

（二）理论基础-5

1．委托代理理论-5

2．激励理论-5

3．效率工资理论-6

4．股东权益最大化理论-6

5．公司治理理论-6

三、高管薪酬激励与企业价值-7

（一）研究假设-7

（二）数据来源与样本选择-7

（三）变量定义-8

（四）模型设计-9

四、高管薪酬激励与企业价值的实证研究-10

（一）样本的描述性统计分析-10

（二）相关性分析-10

（三）回归结果分析-11

五、结论及相关建议-13

（一）结论-13

（二）建议-13

参考文献-14

致谢-17

附录A-18