基于企业价值的财务分析指标体系构建及应用研究--以证券行业为例.doc

摘要：随着企业价值思想的转变以及财务分析体系的不断完善，人们逐渐认识到现有财务指标体系存在的部分缺陷。而证券行业日新月异，建立一套能透彻洞察企业经营动态，从而推动资本快速流动、价值增值的新指标体系势在必行。本文在前辈探究的基础上，综合国内外文献资料后分别从如何界定价值内涵在企业的实际意义、企业价值构成要素以及形成企业价值的作用机制，为构建新指标体系奠定基础。同时基于企业价值的四大方面调整具体的指标分别是创造价值、未来持续增长、价值风险以及创造效益，旨在运用因子分析模型确定各证券企业指标权重比例，以剖析企业存在的问题突出新指标体系的实用性。文章结尾提出一些关于证券企业价值提升的建议，以及本文研究的不足之处。

关键词： 财务分析；证券企业；价值指标体系；因子分析

目录

摘要

Abstract

一、 绪论-1

（一）研究背景与意义-1

1．研究背景-1

2．研究意义-1

（二）国内外研究现状-2

1．杜邦财务分析指标体系-2

2．引入现金流量进行财务分析-2

3．沃尔评分法财务分析指标体系-3

4．引入企业价值理念进行财务分析-3

（三）研究思路与结构安排-4

二、相关理论介绍-5

（一）基于价值派模型、托宾Q值的企业价值观-5

1．价值派模型-5

2．基于托宾 Q 值的价值理论-5

（二）基于经济及市场增加值的价值模型-5

（三）基于自由现金流的企业价值影响因素-6

三、基于企业价值的财务分析指标体系的构建-7

（一）财务分析指标的设计-7

1．企业创造价值基础指标-8

2．企业效益持续增长指标-8

3．企业价值实现风险度量指标-8

4．企业价值创造效益度量指标-9

（一）财务分析指标的建立-9

（二）基于企业价值的财务分析指标体系的说明-10

四、基于企业价值的财务分析指标体系的实际应用-11

（一）证券行业背景-11

（二）选择样本和数据优化-11

1．样本的选取-11

2．数据的处理-12

3．基于企业价值的财务分析-12

4．数据运算及分析-13

五、结论与展望-17

（一）本文主要内容及不足-17

（二）合理化建议及未来展望-18

参 考 文 献-19

致 谢-21

附录-22