民营企业借壳上市对企业财务绩效的影响-以顺丰为例.docx

摘要：近年来，由于我国电子商务发展迅速，导致企业间的竞争也变得更加激烈，大多数企业为了扩大生产经营规模，提高知名度，增强竞争力，会选择通过上市的方式来拓宽融资渠道，获得持续发展的资本。目前为止，企业上市的方式有两种：一是IPO上市，二是借壳上市。众所周知IPO上市的条件过于严苛，而相对于IPO而言，借壳上市具有时间短，效率高，成本相对低的优点，因此作为一种特殊的并购方式，借壳上市得到许多准备上市企业的亲睐。

改革开放后，随着社会经济的发展，民营企业迅速发展壮大，在社会经济中的作用也逐渐呈现。但目前政府为了大力发展国有大、中型企业，将大部分上市配额分配给他们，民营企业越来越难以达到主板上市的标准，因此，借壳上市成为民营企业上市的主要途径。在此现状下，本文将以顺丰为例，通过理论与案例相组合分析的方法，探究民营企业借壳上市对企业财务绩效的影响。从顺丰个案分析，总结经验教训，并根据我国企业的实际现状，为准备上市的民营企业提供建议。

关键词：民营企业  借壳上市  财务绩效

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

（一）研究背景-1

（二）研究意义-1

（二）文献综述-2

1．并购对财务绩效的影响-2

2．借壳上市对财务绩效的影响-3

3. 文献述评-4

（三）研究方法-4

（四）创新与不足-4

二、民营企业借壳上市和财务绩效理论概述-4

（一）借壳上市的含义-4

（二）民营企业借壳上市的动因-5

（三）财务绩效的含义及相关指标-5

1．财务绩效的体现-6

2．借壳上市及财务绩效的理论基础-6

三、民营企业借壳上市现状-7

（一）民营企业现状-7

（二）快递行业借壳上市现状-8

四、民营企业实例概述-9

（一）借壳上市双方基本情况介绍-9

1．借壳方顺丰速运的基本状况-9

2．壳公司鼎泰新材的基本状况-9

（二）顺丰速运借壳上市的动因分析-9

（三）顺丰速运借壳上市的方案设计与过程-10

五、借壳上市的财务绩效分析—以顺丰为例-12

（一）事件研究法-12

1．每股收益-15

2．每股净资产-15

（二）财务指标分析法-16

1．偿债能力-16

2．营运能力-19

3．盈利能力-20

4．发展能力-22

六、总结与启示-24

（一）为企业的不断扩大发展提供充足的储备-24

（二）借壳上市的优势-24

（三）选择适合的“壳”是企业成功上市的重要因素-25

参考文献-26

致谢-28