企业并购协同效应的财务分析--以中国财险并购华夏银行为例.doc

【摘要】并购协同效应是指两个或多个企业进行并购以后，新企业的总体效应超过并购之前的各个企业独立经营的效应之和。这种效应也经常被形容为“1+1>2”效应，主要表现为企业在并购后增强了核心竞争力，显著提高了经营业绩，股东财富得到增加。并购的协同效应不仅仅是企业进行并购的动因之一，也是衡量和决定企业并购是否成功的关键因素。本文通过对企业合并协同效应相关理论和基于我国国情的企业并购现状的回顾和梳理，发现在我国的企业并购市场上，横向并购的成功率远远高于纵向并购和混合并购。随后，本文以中国财险换股吸收合并华夏银行作为横向并购的典型案例，对此次合并的协同效应进行财务分析。

为考察不同的并购类型对协同效应的影响，文章最后结合研究结果，针对不同类型的并购取得成功或遭遇失败的原因，提出相应的对策建议，以解决我国企业并购活动中面临的种种问题，帮助并购企业更加有效地实现协同效应，促进我国并购市场良性发展。

【关键词】：资本增值最大化； 并购协同效应； 财务分析

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）选题背景-1

（二）研究意义-2

（三）国内外综述-3

（四）研究方法-4

 二、并购相关理论基本概述-5

（一）并购理论概述-6

（二）并购协同效应理论体系概述-7

（三）并购动因分析-8

（四）并购现状概述-8

三、并购协同效应的案例分析-9

（一）中国财险和华夏银行简介-9

（二）案例中并购协同效应的财务分析体系-9

（三）案例小结-9

 四、提高协同效应的对策研究-9

（一）选择合适的目标-10

（二）并购后努力实现协同效应-10

（三）加强协同效应实证研究-10

五、全文总结-11

参考文献-12