基于F分数模型探析我国企业海外并购的财务风险--海南航空为例.doc

【摘要】近些年国内各行业巨头纷纷将目光瞄准国际市场，掀起了一股海外并购热潮，在经济面临新常态的当下，中国企业放眼全球，积极参与国际竞争的勇敢尝试无疑是值得肯定的。然而，中国企业的海外并购之路并非一帆风顺，可谓喜忧参半，企业需要应对信息不对称风险、并购整合风险和财务风险等多重因素的挑战。这其中财务风险尤其值得关注，财务问题对于一个企业可以说是牵一发而动全身，能否有效控制财务风险是影响并购成败的关键所在。

因此，本文以此为切入点，在理论分析企业海外并购财务风险的基础上，引入F分数模型；重点以海南航空为例通过横向与纵向比较其海外并购前后F值变化，并结合其他财务数据比较其海外并购前后的财务风险状况；最后针对这些可能遭遇的财务风险提出几点切实可行的应对方案，希望能为中国企业开展海外并购提供一些思路借鉴。

【关键词】海外并购；财务风险；F分数模型；风险防范

目录

摘要

Abstract

一、 绪论-1

（一）选题背景、意义-1

（二）文献综述-1

二、 企业海外并购财务风险理论分析-2

（一）企业海外并购财务风险的成因分析-2

（二）企业海外并购的财务风险来源-3

三、 企业海外并购财务风险数据分析模型-4

（一）F值模型-4

（二）注意事项-5

四、 海南航空案例分析-5

（一）并购简介-5

（二）海南航空海外并购财务风险的来源分析-6

（三）海南航空海外并购财务风险的数据分析-7

五、 应对国际并购过程中财务风险的几点建议-12

（一）科学评估自身能力，制定海外发展战略-12

（二）综合多种价值评估方法，降低估价风险-12

（三）拓宽融资渠道，降低融资风险-13

（四）发挥协同效应，控制整合风险-14

六、 总结-14

参考文献-15