我国证券市场融资融券交易的市场效益研究.doc

摘要：融资融券交易在国外证券市场是一种大范围实施的,已经趋于成熟的交易制度，是证券市场基本作用能够正常发挥的重中之重。融资融券交易机制具有提高交易市场流动性、抑制股票价格大幅波动，为市场创造合理价格和为各类机构带来盈利的有利效益。中国从2010年起才正式实施融资融券交易，作为我国证券市场一项非常重要的创新，融资融券在整体飞速发展的背景下，两者之间极其不均衡，融券业务发展相较于融资业务过于缓慢。而由于各类法律规定和处理办法的限制，融券业务难以突破发展瓶颈。在证券市场大环境不断完善成熟，融资融券愈发扮演重要角色的当下，研究融资融券交易在我国证券市场的效益至关重要。本文主要研究融资融券交易发展到现在仍然不可忽视的几个主要问题，如融资融券业务发展严重失衡；此项业务的开展诱发了虚假信息的传播，容易引起市场恐慌；无法很好地达到预期平抑股价的目标；保证金制度设计存在缺陷等。

关键词：融资融券 证券市场 交易机制

目录

摘要

Abstract

1绪论1

1.1研究背景及意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义2

1.2国内外研究现状2

1.2.1国外研究现状2

1.2.2国内研究现状3

1.3研究内容及研究方法4

1.3.1研究内容4

1.3.2研究方法5

2我国融资融券交易存在的问题6

2.1融资融券业务发展严重失衡6

2.2诱发了虚假信息的传播7

2.3平抑股价波动效果差7

2.4交易的财务风险被放大8

3融资融券交易存在问题的原因8

3.1融券品种数量过低且风险过高9

3.2监管制度不完善9

3.3专业投资者占比小10

  3.4保证金制度存在缺陷10

4国内外经验借鉴11

4.1美国融资融券交易参与主体广泛11

4.2美国的监管模式可操作性强12

4.3日本专业化集中授信12

4.4台湾改进为“双轨制”集中授信12

5融资融券交易存在问题的解决对策13

5.1尽快建立完善转融通机制13

5.2转变监管模式，提高信息披露及时性14

5.3加强专业投资者的参与度15

5.4制定符合我国国情的保证金制度15

5.5将融资融券交易列入法律法规16

结语17

参考文献18

谢辞20