我国上市公司股权结构对资本结构选择的影响研究.doc

摘要：一般来说，一个企业的股权结构和资本结构并没有非常直接明显的关系，但是查阅许多文献资料，发现很多国内外研究人员曾分析过两者之间的关系，探索这两种分别代表了部分种类股份与总股份之间的比例以及某项资本价值与其他资本价值比例的结构关系中的联系。本文对股权结构影响资本结构的因素做出如下分列：以高管股比例(MHSR)，法人股比例(LHSR)，流通A股比例(LIQAR) 。通过分析这些数据及其变化，分析上列因素偏高或者偏低的数据对资本结构造成的影响，对企业的经营业绩有所了解，发现企业的股权更多的集中在高层管理者或者具有法人资格的经营者手中时，企业将更多地采用短期负债形式，控制企业的资本规模，从现有的资本创造经济价值；当需要股权更多的流通于市场时，企业将采取长期负债的形式增加资本，并通过发行股票来获得更多的股本，而这时往往意味着企业将处于资本上升阶段。

关键词：股权结构；资本结构；资产负债率；股东

目录

摘要

Abstract

一、引言 1

（一）研究背景-1

（二）研究框架-1

（三）创新之处-2

二、上市公司股权结构与资本结构理论概述-3

（一）上市公司股权结构3

（二）上市公司资本结构3

（三）上市公司股权结构与资本结构-3

三、上市公司股权结构与资本结构关系现状分析4

（一）高管股激励政策-4

（二）国外股权结构以及资本结构理论5

四、统计分析结果及实证分析7

（一）研究假设7

（二）样本选择和数据来源-7

（三）变量设计10

（四）建立模型10

（五）检验结果及分析-11

五、研究结论及建议-14

（一）研究结论14

（二）对策建议14

参考文献-16