中国能源市场波动性的长记忆特征分析.doc

摘要:以中国石油和煤炭上市公司的股票价格为分析数据，本文主要研究中国能源市场波动性的长记忆特征.选取了中国石油、中国石化、中国神华、中煤能源四个能源上市公司的2008年3月1日至2017年3月1日期间的日收盘价为样本数据，并将收盘价序列转化为对数收益率序列，运用R/S分析法计算Hurst指数.通过实证分析，得出了股价变化存在长期记忆性，我国石油和煤炭股票市场并未达到弱式有效状态的结论.由此，本文对我国股票市场和能源市场的健康稳定发展分别提出相应建议.

关键词：长期记忆性，能源市场，R/S分析法，有效市场假说.

目录

摘要

Abstract

1 引言-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究内容和方法-1

2 文献综述-1

2.1 国外研究成果-1

2.2 国内研究进展-2

3 相关概念介绍-2

3.1 有效市场假说-2

3.2 分形概念和分形市场假说-3

4 R/S分析法介绍-3

4.1 R/S分析法计算步骤-3

4.2 Hurst指数-5

5 实证分析-6

5.1 数据处理-6

5.2 实证检验及分析-7

6 结语-7

参考文献-11