我国股指期货的推出对股票市场的影响--以沪深300股指期货为例.doc

摘要：股指期货具有价格发现，规避风险，套利，资产配置功能，因此股指期货的推出对股票市场的影响是市场投资者和上市企业非常关注的热点问题，也是金融、投资领域中一个不容忽视的重要方面。本文选取对2010到2016年沪深300股指期货的收盘价和沪深300股指每日的价格为研究对象，并采用建立模型的研究手法来客观、准确地确定股指期货对股票价格的影响。

关键词：股指期货；股票价格；误差修正模型；格兰杰检验

目录

摘要

Abstract

1导论.5

1.1选题背景及研究意义.5

1.2本文的研究方法和思路.5

1.3文章的结构安排.6

2文献综述.6

2.1国外文献综述.6

2.2国内文献综述 7

3股指期货概述 7

 3.1股票指数和股指期货的概念.7

3.2股指期货的特征和功能.8

3.3股指期货的特殊性.9

4模型介绍10

 4.1平稳性检验10

4.1.1平稳性定义.10

4.1.2单位根检验.10

4.2协整关系及误差修正模型11

4.2.1协整关系及检验.11

4.2.2误差修正模型.11

4.3格兰杰检验12

5股指期货推出对股票市场价格的影响实证12

5.1数据的选取与处理13

5.2沪深300指数日收益率数据的基本统计特征13

5.3沪深300股指与该股指期货间的平稳性检验13

5.4沪深300股指与该股指期货间的协整关系检验14

 5.5沪深300股指与该股指期货间的格兰杰检验15

6结论与政策建议

6.1结论.16

6.2政策建议.17

参考文献19