我国石化行业信用风险实证分析--基于KMV模型.docx

摘要：石化行业是我国国民经济发展的支柱行业。但近几年来石化行业面临着产能过剩突出、发展方式转型等一系列矛盾和挑战，经营形式严峻，其行业内的信用风险状况十分值得我们关注。基于此，本文选取石化行业上市公司中的3家ST公司和3家非ST公司2010-2014年的数据并采用KMV模型进行实证分析。研究结果表明，KMV模型对于度量石化行业上市企业的信用风险具有较好的适用性和实用性。但考虑到本文在研究过程中还存在一定的缺陷，本文建议对KMV模型的变量进行进一步优化，并完善对于非上市企业的研究。

关键词：石化行业；信用风险；KMV模型

目录

摘要

Abstract

1 引 言-1

2 信用风险相关理论及国内外研究状况-2

2.1 信用风险的含义-2

2.2 信用风险度量模型分析与比较-3

2.2.1 KMV模型-3

2.2.2 Credit Metrics模型-5

2.2.3 Credit Risk+模型-5

2.2.4 Credit Portfolio View模型-7

2.2.5模型比较与选取-7

2.3国内外对于KMV模型的研究状况-8

2.3.1国外研究状况-8

2.3.2国内研究状况-9

3 样本选取和参数设计-10

3.1样本选取-10

3.2参数设计-11

4 实证分析-12

4.1 数据准备-12

4.2 计算分析-14

5 结论与建议-17

5.1 研究结论-17

5.2 研究局限-18

5.3 研究展望与建议-19

参考文献.-20