沪深300指数期货跨期套利策略选择.docx

摘要：沪深300股指期货于2010年4月16日在国内正式上市交易，至今已有6年。由于市场不具备强势有效性，所以交易过程中必然伴随着套利。本文通过对沪深300指数、沪深300指数期货、跨期套利风险以及已有跨期套利模型策略的介绍和研究，结合成交量、振幅的关系，利用趋势线结合基本面方法获得套利空间上的认识以及趋势的判断，帮助股指期货跨期套利的投资者在不同情况下做出最合适的选择。

关键词：沪深300指数期货；跨期套利；套利模型；套利空间

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  文献综述-1

2.1  国外研究现状-1

2.2  国内研究现状-1

3  股指期货定价理论-2

3. 1  持有成本定价模型-2

3.2  连续时间模型-2

3. 3  一般均衡定价模型-2

3.4  区间定价模型-3

4  沪深300股指期货-3

4.1  沪深300指数期货研究-3

4.1.1  股指期货的交割-3

4.1.2  保证金设置-3

4.1.3  手续费设置-3

4.2  股指期货跨期套利种类-4

4.2.1  牛市套利-4

4.2.2  熊市套利-4

4.2.3  蝶式套利-4

4.3  股指期货跨期套利风险-5

4.3.1  套利交易过程中因为保证金追加不及时被强制减仓或平仓的风险-5

4.3.2  套利交易过程中产生较大的冲击成本-5

5  不同情况下股指期货跨期套利策略的选择-5

5.1  成交量变化对市场行情的影响-5

5.2  行情趋势的判断-7

5.3  不同市场环境下的选择-10

5.3.1  延续上升趋势的情况下-10

5.3.2  市场行情转变的情况下-12

5.3.3  市场趋于稳定的情况下-16

5.4  不同政策环境下的选择-20

5.4.1  国家清理场外配资的情况下-20

5.4.2  颁布政策抑制投机的情况下-21

6  总结-22

参考文献-23