人民币汇率与股价的相关性研究.doc

摘要：本文选取了从2010年8月1日到2015年8月1日共1212个人民币对美元中间价与上证指数的日数据，然后利用相关性分析、平稳性检验、granger因果检验，VAR模型对人民币对美元汇率与股价进行实证检验。通过对上述两个变量关系进行研究分析，得出实证结果：上证指数是人民币汇率波动的格兰杰原因，人民币对美元的汇率与上证指数之间存在负相关关系。最后结合得出的实证结果，提出一些相应政策建议。

关键词：汇率；上证指数；关联性

目录

摘要

Abstract

1  引 言-2

1.1  问题的提出-2

1.2  文献综述-3

1.2.1  国外研究-3

1.2.2  国内研究-3

1.3  研究思路与方法-4

2  汇率与股价关联效应的传导中介-5

2.1  利率-5

2.2  国际贸易-5

2.3  货币-6

2.4  预期-6

3  实证检验-7

3.1  数据选取-7

3.2  实证分析-7

3.2.1  相关性分析-7

3.2.2  平稳性检验-9

3.2.3  协整检验-9

3.2.4  格兰杰因果检验-10

3.2.5   VAR模型-11

3.3  结果分析-15

4  政策建议-15

4.1  完善外汇管理制度，合理引导汇率的预期-16

4.2  控制汇率与股价的传导中介，确保市场协调发展-16

4.3  完善资本市场机制，提高公司盈利能力-16

4.4  提高市场的信息透明度和对称度-17

参考文献-17