后金融危机对上市公司资本结构的影响--基于中国上市公司的经验证据.docx

摘要：2008年金融危机对我国整体宏观经济以及公司微观行为都产生了重大的影响。金融危机发生后，我国上市公司的资本结构发生了一定的变化，而上市公司资本结构的变化正是宏观金融危机对于公司微观行为影响的直观体现。本文以中国上市公司的总负债率和有息债务负债率来衡量资本结构，运用中国上市公司年度报表数据进行实证分析。经验研究发现：金融危机发生后中国上市公司的资本结构发生了显著的变化，具体表现为上市公司的总负债率和有息债务负债率都显著下降，并且上市公司的融资约束程度、企业性质和产业性质都对金融危机后上市公司资本结构的变化会产生一定的影响。

关键词: 金融危机；资本结构；总负债率；有息债务负债率

目录

摘要

Abstract

1 引言-1

2 理论分析与研究假设-2

3 研究设计-3

4 数据和变量说明-3

4.1样本构成和数据来源-3

4.2变量说明和定义-3

4.2.1资本结构的度量-3

4.2.2控制变量-4

4.3描述性统计-5

4.4相关系数-5

5 经验结果-6

5.1基准回归结果-6

5.1.1以LEVE1作为应变量-6

5.1.2以LEVE2作为应变量-7

5.2公司异质性-8

5.2.1以LEVE1作为应变量-9

5.2.2以LEVE1作为应变量-9

5.3稳健性检验-10

5.3.1计量模型变化-10

5.3.2虚拟变量变化-12

6总结性评论-13

参考文献-14