IPO破板日收益率影响因素研究.doc

摘要：目前我国二级市场中普遍存在着新股的定价远高于发行价格的现象，然而二级市场的超额收益，显然对融资本身而言是非常不合理的。本文从新股中签率，发行市盈率，上市首日换手率，募集资金，净资产收益率等指标进行着手，采用多元回归模型，来分析以上因素对新股破板日收益率的影响。最后，根据所得出的实证结果，进行分析并提出相应的建议。

关键词：IPO；破板日收益率；多元回归模型；行政定价

目录

摘要

Abstract

1  引  言-2

2  IPO溢价概述-4

2.1  IPO溢价概念-4

2.2  研究意义-4

3  分析研究设计-4

3.1  样本与数据-4

3.2  解释变量与被解释变量-5

3.2.1  被解释变量-5

3.2.2  解释变量-5

4  实证分析-6

4.1  回归模型生成与检验-6

4.1.1  描述性统计-6

4.1.2  去除异方差-7

4.1.3  相关性检验-7

4.1.4  实证模型的建立-8

4.2  模型结果分析-9

5  结论与建议-10

参考文献-11