央行降息对上市房地产公司股价的影响--基于事件研究法.doc

摘要：2015年10月23日央行决定，自2015年10月24日起，降息0.25%并降准0.5%。下调金融机构一年期贷款基准利率0.25个百分点至4.35%，下调一年期存款基准利率0.25个百分点至1.5%。本文以中央银行下调存贷款利率出台后首个开盘日为事件日，以其前15个交易日至其后15个交易日为事件期，以其前53个交易日至前16个交易日为估计期，以事件研究法为基本方法进行实证研究。实证结果表明：央行降息政策出台事件对股票收益的影响并不显著。

    关键词：央行降息政策；事件研究法；房地产公司股价

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  研究目的和意义-1

2.1. 研究的背景-1

2.2 选题的目的和意义-1

2.3 研究现状-1

3  事件研究法概述-3

3.1  事件研究法定义-3

3.2  研究思路及假设-3

4  实证研究-3

4.1 事件定义-3

4.2 研究样本-4

4.3 计算正常收益与超常收益-4

4.4数据分析-8

4.4.1日超常收益率的t检验-8

4.4.2累计超常收益率-9

4.4.3影响累计超常收益率的因素-11

5  结论-14

参考文献-15