人民币实际汇率与股票市场价格指数波动的关联性分析.docx

摘要：研究人民币实际汇率和股票市场价格指数波动的关联性具有极其重要的意义。投资者的最终决策和政府宏观调控政策都受到人民币汇率的变动的影响。外汇市场和股票市场的协调发展与金融市场的稳定、国民经济的健康发展密切相关。因此，本文利用2010年1月-2014年12月的人民币实际汇率与股票市场价格指数的月度数据，分析人民币实际汇率与股票市场价格指数波动的关联性，得出：尽管人民币实际汇率与股票市场价格指数波动之间不存在长期稳定的协整关系，但在短期内两者之间是存在一定关联性的。在此基础上，本文给出了相应的政策性建议。

关键词：人民币实际汇率；股票市场价格指数；传导机理；关联性分析

目录

摘要

Abstract

1  引  言1

1.1  研究目的.1

1.2  选题意义.1

1.3  国内外研究现状与发展趋势.2

1.4  论文主要研究内容.3

2  汇率影响股票市场价格的传递途径3

2.1  汇率变动影响股票市场的进出口贸易余额传递途径.3

2.2  汇率变动影响股票市场的国际资本流动传递途径.4

2.3  汇率变动影响股票市场的利率传递途径.4

2.4  汇率变动影响股票市场的货币供应量传递途径.4

2.5  汇率变动影响股票市场的心理预期传递途径.5

3  模型的确定、数据的选取和处理5

3.1  模型的确定.5

3.2  数据的选取和处理.5

4  实证检验7

4.1  单位根检验.7

4.2  协整检验.9

4.3  格兰杰因果检验.9

5  结果分析与政策建议10

5.1  结果分析.10

5.2  政策建议.11

参考文献13

附录A  2010年1月-2014年12月上证指数日收盘数据.14

附录B  2010年1月-2014年12月美国与中国CPI月度数据.21

附录C  2010年1月-2014年12月人民币兑美元中间价日数据.22