管理层股权激励对公司绩效的影响研究.doc

摘要：现代企业中，作为公司经营者的管理层和作为公司所有者的股东常常由于目标和利益的背离产生各类矛盾冲突，严重制约公司的发展。管理层股权激励作为协调管理层与股东矛盾的手段被广泛使用，它通过捆绑管理层和股东的利益来调动管理层的工作积极性，弱化由于信息不对称导致的代理问题，成功降低了股东的成本，有助于实现公司绩效的最大化。通过研究管理层股权激励与公司绩效的关系，能够为我国公司治理提供理论依据和实践方向。

关键词：管理层；股东；股权激励；公司绩效

目录

摘要

Abstract

1  绪论-1

1.1  研究的背景和意义-1

1.2  文献综述-1

1.2.1  国外的研究现状-1

1.2.2  国内的研究现状-3

2  理论分析-4

2.1  股权激励的相关概念-4

2.1.1  股权激励-4

2.1.2  公司管理层-4

2.1.3  管理层股权激励-4

2.2  股权激励的相关理论-4

2.2.1  委托代理理论-4

2.2.2  人力资本理论-5

2.2.3  信息不对称理论-5

2.3  股权激励的作用-6

2.3.1  激励效应-6

2.3.2  约束效应-6

2.3.3  稳定效应-6

3  现状分析-6

3.1  我国股权激励的进程-6

3.2  我国股权激励的模式-7

3.2.1  股票期权-8

3.2.2  限制性股票-8

3.2.3  股票增值权-8

3.3  我国管理层股权激励存在的主要问题-9

3.3.1  管理者短期利益行为-9

3.3.2  激励程度比较有限-10

3.3.3  缺乏有效的资本市场-10

3.3.4  相关政策法规不完善-10

4  实证分析-11

4.1  样本来源和处理-11

4.2  假设的提出-11

4.3  变量的选取与定义-11

4.3.1  被解释变量-11

4.3.2  解释变量-11

4.3.3  控制变量-12

4.4  模型的建立-13

4.5  实证结果与分析-14

4.5.1  变量的描述统计-14

4.5.2  相关性分析-15

4.5.3  回归分析-15

5  结论-18

参考文献-19