一次询价对我国创业板IPO定价效率的影响研究.docx

摘要：新股的准确定价在资本市场的资金配置中起着至关重要的作用。与国外成熟的资本市场相比，我国资本市场的高抑价问题尤为严重，因此，如何提高IPO定价效率成为很多专家学者研究的问题。本文将以2010年11月创业板询价制度改革作为切入点，探究一次询价对我国创业板IPO定价效率的影响，以2009年至2014年共406家创业板上市企业为研究样本，进行实证分析，最终得出本文结论，并对此提出相关的意见建议。

关键词：定价；IPO；一次询价

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

2  文献综述-1

2.1  国外文献综述-1

2.2  国内文献综述-2

3  制度演变对IPO定价效率的影响-4

3.1  我国新股发行制度演变-4

3.2  我国IPO定价机制及其演变-4

3.2.1  固定价格发售时期（1986-1999）-4

3.2.2  招标竞价发售时期（1999-2004）-5

3.2.3  累计投标询价发售时期（2005-至今）-5

3.3  我国现阶段定价制度述评-6

4  理论基础与假设提出-6

4.1  信息不对称理论-6

4.2  假设提出-7

5  实证研究-7

5.1  数据来源与样本选取-7

5.1.1  数据来源-7

5.1.2  样本选取-8

5.2  变量定义与模型选择-8

5.2.1  变量的选取与定义-8

5.2.2  模型选择-10

5.3  实证研究-11

5.3.1  描述性统计分析-11

5.3.2  回归分析-13

6  结论及建议-14

6.1  研究结论-14

6.2  对策建议-14

参考文献-16