股市“T+0”投资者机会与风险研究--以盈阳基金经理人培训部为例.doc

摘要：“T+0”是一种证券或期货交易系统，说是制度也未尝不可。为了研究A股实施“T+0”和“T+1”两种不同交易制度对投资者的影响，本文选取了2015全年246个交易日A股和H股在香港和大陆两市交易中的高频数据为样本，并对以当然哦最高股价、最低股价等数据为基础构建的最大获利模型、最大亏损模型进行matlab单因素方差分析。最终发现A股如果实施“T+0”交易制度，将会使投资者获利机会增加，盈利增大，更易弥补亏损或止损。同时两种交易制度最大获利风险并无差异，交易风险和产生的“T+0 ”的交易制度可忽略风险的小差异，后者是否支付交易成本较高，对整个金融体系造成的影响值得关注。实施“T+0 ”交易制度将使股票市场更为合理。以及研究“T+0”制度对当下“T+1”背景下的“T+0”的作用及意义。最后，建议投资者必须理性分析价值投资，避免频繁操作，操作错误时及时止损。

关键词：T+0交易；投资者机会；风险研究

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  研究述评-2

3  理论基础与研究假设-3

3.1  理论基础-3

3.2  研究假设-5

4  公司风控与盈利-5

4.1  风控规定与抽查制度-5

4.1.1  风控规定-5

4.1.2  抽查制度-6

4.2  盈利情况-7

5  研究设计-8

5.1  样本选取与数据来源-8

5.2  模型构建-8

6  实证过程与结果分析-10

6.1  A 股“T+0”投资者可操作机会分析-11

6.2  A 股“T+0”投资者投资者获利大小分析-11

6.3  A 股“T+0”投资者获利风险分析-12

6.3.1  最大亏损方差及均值分析。-12

6.3.2  方差及均值分析。-12

6.3.3  A 股与H 股间均值与方差分析。-12

6.4  研究结论与启示-13

7  相关建议-14

8  结束语-14

参考文献-15