融资融券对标的股票量价关系的影响--以中国创业板为例.doc

摘要：融资融券交易是一种具有杠杆交易性质的信用交易模式，是证券市场的重要组成部分，在我国发展时间较短，投资者对该项业务相对陌生。本文选取中小板市场上融资融券标的股票中流通市值最大的30家上市公司的数据作为样本，以事件研究法作为实证研究方法，进行融资融券标的第一次扩容对标的股票量价关系影响的回归分析。研究表明：融资融券标的第一次扩容使股价和成交量之间的关系偏离原有的线性回归关系，说明融资融券业务的开展对新兴市场的影响很大。投资者和证券公司应当注意开展融资融券业务时的风险管理和控制，监管部门应不断完善相关业务规范和监管制度。

关键词：融资融券；量价关系；事件研究法

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1 研究背景及意义-1

1.2 国内外文献综述-1

1.2.1国内文献综述-1

1.2.2国外文献综述-3

1.3 研究思路及内容-4

1.4 研究创新点-5

2  融资融券交易对标的股票量价关系影响的机理分析-5

2.1 概念界定-5

2.1.1融资融券-5

2.1.2量价关系-6

2.2 国内外融资融券业务发展状况-6

2.2.1美国融资融券制度介绍及特点分析-6

2.2.2日本融资融券制度介绍及特点分析-7

2.2.3中国台湾融资融券制度介绍及特点分析-7

2.2.4我国融资融券业务介绍及发展状况-8

2.3 融资融券对量价关系影响的作用机制-8

2.3.1融资交易对量价关系影响的作用机制-9

2.3.2融券交易对量价关系影响的作用机制-9

3  基于事件研究法的实证研究方法-9

3.1 事件研究法概述-9

3.2 识别检验方法-10

3.2.1界定事件日及估计区间-10

3.2.2样本选择-11

3.2.3统计指标的选取与计算-11

3.2.4统计检验-13

4  关于融资融券对标的股票量价关系影响的实证分析-13

4.1 样本的选择-13

4.2 利用事件研究法进行分析-14

5  结论及建议-17

5.1 结论-17

5.2 建议-18

参考文献-19