上市国企定向增发市场效应影响分析.doc

摘要：本文以近3年国内资本市场中上市国企实施定向增发的案例为研究对象，采用事件研究法对上市国企的定向增发的市场效应影响进行实证分析。在理论研究的基础上，运用事件研究法计算出上市国企在定向增发窗口期所获得的超额收益率，说明上市国企定向增发在这一事件窗口期内对国企股价的变动的影响，同时基于实证研究结果给出投资策略建议。

关键词：上市国企；定向增发；事件研究法；超额收益率

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

1.1  研究背景和意义-1

1.2  关于上市国企定向增发的文献综述-2

1.2.1  国外研究现状-2

1.2.2  国内研究现状-3

1.2.3  国内外研究现状的评述-3

1.3  小结-4

2  定向增发概论-4

2.1  定向增发的概念-4

2.2  定向增发的目的-5

2.2.1  引进战略投资者-5

2.2.2  实现整体上市-5

2.2.3  财务重组-5

2.2.4  项目融资-6

2.2.5  增强控股权-6

2.3  上市国企定向增发的意义-6

2.3.1  吸引投资者及便利操作-6

2.3.2  引入战略投资者-7

2.3.3  监督效应-7

2.3.4  赚钱效应-7

2.4  小结-7

3  模型方法和数据-8

3.1  样本选择及数据来源-8

3. 1. 1  研究样本的确定-8

3. 1. 2  数据资料的来源-8

3.2 定向增发的市场反应研究模型和方法-8

3. 2. 1  思路分析-9

3. 2. 2  事件研究法相关变量的确定及步骤-9

4.  上市国企定向增发的市场效应检验-10

4.1  简单描述性统计结果-11

4.2  上市国企定向增发的市场反应分析-11

4.3  小结-15

5  结论-15

参考文献-17