分级基金业绩评价研究.doc

内容摘要：自从在2007年我国第一只分级基金出现以来，分级基金快速发展并为大众所熟知，分级基金类似于一般基金，但它是由一般基金衍生出来的，它的出现使得基金行业品种更加丰富，投资市场更加活跃。由于我国分基金样本量少，所以本文只挑选20支包括股票型、债券型和混合型的分级基金作为样本进行实证研究，结合因子分析的方法来实证评价分级基金的业绩，并给出结论。

    首先，通过介绍分基金定义以及我国分级基金运行模式，结合已有的基金业绩评价体系，建立分级基金业绩评价模型，用此来解释分级基金的三大影响因素：收益因素选用收益增长率、净值增长率这两个指标来衡量；杠杆因素选用初始杠杆、净值杠杆、价格杠杆这三个指标来衡量；风险因素选用收益标准差、夏普比率这两个指标来衡量。其次，从各大基金网站收集衡量分级基金三大影响因素的指标数据，建立因子分析模型，再借助SPSS软件进行因子分析，提取出了三个公共因子，这三个公共因子包括了所有指标信息的83%左右。最后，结合因子载荷矩阵建立因子得分模型，计算样本分级基金的各个公因子值，并将各个公因子以各自方差贡献率为权重进行加权汇总后得到综合因子得分并排名，发现在所选的样本中，业绩最好的是国泰互利分级B。

关键词：分级基金  SPSS软件  因子分析

目录

摘要

Abstract

1. 绪论-1

    1.1分级基金相关知识-1

1.2 研究背景及意义-2

2.统计分析方法-3

    2.1因子分析-3

3. 实证分析-4

3.1分级基金业绩的微观因素影响分析-4

3.2实证研究步骤-6

4. 研究样本和数据选取-7

    4.1样本选取-7

4.2数据预处理-7

4.3 KMO和Bartlett检验-8

    4.4模型的建立-9

5.实证研究与结果分析-9

5.1用主成分份分析法对分级基金的各个指标做公因子方差分析-9

5.2解释的总方差-10

5.3因子载荷矩阵的分析-11

6.计算因子得分并得出结论-12

参考文献-14